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満期が同じで権利行使価格の異なるコールどうしの売りと買い、あるいは、プットどうしの売りと買いを組み合わせるオプション取引の一手法。損失を一定範囲内に限定して取引したい場合に用いる。

相場の見通しがやや強気の時に行使価格が高いコール（プット）の売りと行使価格が安いコール（プット）の買いを組み合わせる「バーティカル・ブル・コール（プット）・スプレッド」、相場の見通しがやや弱気のときに行使価格が高いコール（プット）の買いと行使価格が安いコール（プット）の売りを組み合わせる「バーティカル・ベア・コール（プット）・スプレッド」などの戦略がある。