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デリバティブを組込んだ仕組債の一種。

投資家のニーズに合わせたキャッシュフローを実現させるために、市場に存在しない年限の債券を作り出す為に用いる。

クレジットスワップを証券化して、発行体（＝特別目的会社）を通じて発行される。

投資家は、発行体と参照クレジットの両方のリスクを取ることで、通常よりも高い利回りを享受できる。