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戦後、固定相場制がひかれ、まず1ドル＝360円という水準からスタートした。長く続いた固定相場の時代から、円とドルの通貨の交換比率を示す外国為替レートは、その後、スミソニアンレート（1ドル＝308円）という時代を経て、1973年2月より完全な変動相場制に移行した。

この間、ほぼ一貫して円の国際的なレベルでの価値は、上昇し続けた。

外国為替市場での各国通貨の相場は、その国の国際的なレベルでの経済力を反映するものといってよい。つまり、1ドル＝360円から1ドル＝120円台になったという円高・ドル安ということは、日本の経済成長率が群を抜いた高さであったといえる。