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他社株償還条項付債の種類のうちの一つ。
あらかじめ定められた期間中に、償還対象株式の市場価格が、一度でもあらかじめ定められた価格（＝ノックアウト価格）以上になった場合、もしくはノックアウト価格以上にならなかった場合でも、償還方法決定日において償還対象株式の市場価格が別途定められた価格以上となった場合は、元本100％の現金で償還される。

また、一度もあらかじめ定められた期間中にノックアウト価格以上にならずに、かつ償還方法決定日において償還対象株式の市場価格が別途定められた価格を下回った場合には、現金での償還に代えて、あらかじめ定められた株数の償還対象株式によって償還がおこなわれる債券のことをいう。