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「白馬の従者」という意味で、ホワイトナイト（白馬の騎士）よりは緩やかな形での影響力を有することを目的に、敵対的買収を仕掛けられた対象会社の株式の一部を取得する友好的な第三者のこと。

対象会社よりも規模が大きい企業のほか、同規模、規模が小さい先も候補先になりうる。

ホワイトスクワイアによる緩やかな防衛は、防衛後も被買収企業の自主独立性を保てるというメリットがある一方、相手先には株式保有に伴う相応のメリットが与えられることが必要となる。